SpaceX带着1.77万亿美元的估值, 登录了纳斯达克。在高盛这里, 表面上看, 它只分到了大约1亿美元的承销费用。但是, 真正的大头, 却隐藏在客户早期投资里面。也就是数亿美元的绩效报酬, 悄无声息地入账了。
承销费率远低于行业水平
SpaceX这家公司在六月十二日这一天, 终于在纳斯达克市场挂牌上市了, 并且伴随着绿鞋超额配售权的使用, 筹集到的资金总额最终达到了八百六十二点五亿美元。高盛公司以及摩根士丹利公司作为主要的承销商来参与此事, 总体的承销费用被压低到了大约五亿美元左右, 这个费率仅仅只有百分之零点七。
美国IPO承销费率通常在4%至7%之间, 绿鞋部分不收费。高盛与摩根士丹利各分得约1亿美元, 折合港元约7.8亿, 在大型IPO中属偏低水平。
绩效报酬才是真正肥肉
据彭博引用了知情人士的报道, 在SpaceX上市之后, 客户们出售了他们所持有的股份, 并且获得了丰厚的利润。对于早期的投资人来说, 他们所持有的股票的涨幅估算达到了几十倍之多。而高盛这家公司, 是按照约定来收取绩效报酬的, 这笔费用可能高达数亿美元。
这笔收入是远远超过承销费用的, 相关财富管理业务的详细数据, 大家可以去www.ynsdxgs.cn进行查询, 高盛资产以及财富管理部门所监管的规模大约是4万亿美元, 正是有了这一点巨大的业务基础作为支撑所以才为这份额外的巨额绩效报酬提供了条件。
五年前瞻布局早于上市
早在五年多以前, 当SpaceX的估值还只数百亿美元的时候, 高盛资产与财富管理部门就已经协助富裕客户去参与早期投资了, 这就为后续的大暴利埋下了伏笔。
该部门是由合伙人Kristin Olson来负责领导的,其麾下的团队之前还曾经协助客户参与到Stripe以及Canva的早期融资活动之中杭州市上城区明德公益事业发展中心, 那些稀缺了的未上市公司里头的投资机会, 便成为了财富管理领域里的一个核心卖点。
合伙人跟投同享收益
报道里头说, 高盛的那些合伙人们, 能够和客户一起, 去投资那个叫做SpaceX的公司, 同时呢, 还有好几位现在还在职的, 以及以前工作过的这些高层管理人员, 他们也极有可能, 会从这个交易里头, 拿到非常庞大的, 属于他们个人的那种收益。
这种合伙人跟投机制, 把内部利益和客户利益给绑在了一起, 这也意味着在高盟高管在太空探索公司上市前后, 会面临着更严格的关于利益冲突的审视与检查。
四万亿监管资产驱动另类投资
高盛这家公司的财富管理业务, 它的监管资产大约是四万亿美元。如果把这笔钱换算成港元来算的话, 大约会是三十一万二千亿港元。有了这样体量的资金, 它能够帮那些高净值的人去争取一些比较稀有的、没上市的公司里的股权投资的通道。
SpaceX是那些在全球范围内估值最高的私营公司里面的一员, 它已经完成了上市这个过程, 所以它的股权是怎么分配的, 还有说早期那些投资人都是什么样的一个结构状况, 这些内容都已经成为了华尔街那边搞另类投资研究的一个非常受关注的案例。
高盛拒绝回应外界质疑
面对关于承销费与绩效报酬双重收益的质疑, 高盛发言人拒绝置评, 未对具体金额和收费结构作进一步说明。
市场都在关注这么一个问题。当承销费率被压到了历史低位的时候, 财富管理部门的绩效报酬是不是真的变成了投资银行的利润引擎。大家觉得这种模式可能会在后续的各大型首次公开募股活动中得到复制。
你在想投行这种机构, 它们到底主要依靠的是承销手续费用, 还是客户的绩效报酬指标, 从而赚到实实在在的利益呢? 你应当在评论区域来展开讨论, 要是觉得这些内容很有价值, 那就请点击赞或者进行分享。
